全球RWA联盟｜万物皆可代币化的时代来了

在当今的金融科技领域，现实世界资产代币化（RWA）正以前所未有的速度席卷而来，宣告着“万物皆可代币化”时代的正式降临。这一变革性的趋势，不仅重塑着传统金融的格局，更在为全球经济体系注入全新的活力与可能性。

 

一、RWA的崛起与发展

 

RWA，即现实世界资产代币化，是指将现实世界中各类有形或无形的资产，如房产、债券、股票、黄金，甚至知识产权、未来收益权等，通过区块链技术转化为链上的数字代币。这些代币代表着对现实资产的所有权或权益，从而实现资产在数字世界的流通、交易与管理。

 

过去几年，RWA市场规模呈现出爆发式增长。仅2025年上半年，全球RWA的市场规模便从86亿美元飙升至超过230亿美元，涨幅超260% 。波士顿咨询集团更是大胆预测，到2030年，RWA预计将成为一个规模达16万亿美元的庞大市场，占全球GDP的10%。这一惊人的数字，无疑彰显了RWA的巨大潜力与发展前景。

 

二、万物皆可代币化的体现

 

1. 金融资产代币化：传统的债券、股票等金融资产率先成为代币化的热门对象。例如，Ondo推出的代币化美债基金OUSG，其总锁仓量（TVL）位居全球RWA平台前列，让投资者能够以更便捷、低成本的方式参与美债投资。贝莱德发行的美元机构数字流动性基金（BUIDL），市值已超28亿美元，成为全球最大的单一RWA项目之一。这些案例表明，金融资产的代币化不仅提高了交易效率，还打破了地域和投资门槛的限制，使全球投资者都能轻松参与其中。

 

2. 不动产代币化：房地产行业也在积极拥抱RWA。迪拜政府推出官方RWA平台，计划在2033年前将160亿美元房地产资产上链；中东地产巨头DAMAC与区块链平台MANTRA合作，将豪华公寓、五星级酒店甚至数据中心资产进行代币化，把迪拜一套价值2500万迪拉姆的豪宅拆分成每份0.01美元的代币，最低只要1000块人民币就能入手，投资门槛大幅降低，交易速度也从过去的半年缩短到最快24小时。此外，RealT将美国住宅物业代币化，50美元起投，真正实现房产“可拆卖”，让普通人也能成为房产投资的参与者。

 

3. 新能源资产代币化：在绿色能源发展的大背景下，新能源资产的代币化成为RWA的一大亮点。蚂蚁数科与朗新集团合作，以9000座充电桩为底层资产，在中国香港完成国内首单1亿元人民币的RWA融资；协鑫能科锚定两省82MW分布式光伏电站，完成全球首单光伏绿色资产RWA，融资金额超2亿元；巡鹰集团完成全球首单换电资产RWA，融资数千万港元。这些实践不仅为新能源企业开辟了新的融资渠道，还让全球投资者能够支持中国新能源基础设施建设，分享绿色能源发展的红利。

 

4. 算力资产代币化：随着人工智能的飞速发展，算力成为了关键资源。BEVM等项目联合比特大陆等算力巨头，推出千万美元生态扶持计划，推动算力RWA生态发展。算力资产的代币化，使得投资者可以参与到算力市场，为AI产业的发展提供资金支持，同时也为算力拥有者提供了新的融资和资产变现途径。

 

5. 无形资产代币化：除了上述资产，碳信用、数据、知识产权等无形资产也开始踏上代币化之路。如，一些企业尝试将碳信用代币化，通过区块链技术实现碳资产的交易与流通，助力全球碳减排目标的实现；在数据经济时代，数据作为一种重要的无形资产，也有望通过代币化实现价值的量化与交易，为数据所有者带来收益。

 

三、RWA带来的变革与优势

 

1. 降低投资门槛：RWA将大型、高价值的资产进行碎片化处理，使普通投资者能够以极低的成本参与到以往只有高净值人群才能涉足的投资领域，真正实现了从“精英投资”到“全民投资”的转变，促进了金融普惠。

 

2. 提高资产流动性：传统资产往往存在流动性差的问题，如房地产交易周期长、手续繁琐，而RWA代币可以在全球的去中心化交易所进行24/7交易，资金退出灵活，大大提高了资产的流动性，让资产能够更快速地转化为现金。

 

3. 增强透明度与安全性：区块链的分布式账本和智能合约技术，使得RWA交易记录公开透明、不可篡改，资产的流转和收益分配都按照预设的智能合约自动执行，减少了人为干预和欺诈风险，保障了投资者的权益。

 

4. 创新融资渠道：对于资产方而言，RWA提供了一种全新的融资方式，能够绕过传统金融中介，以更低的成本、更快的速度获得融资，尤其对于中小企业和新兴产业来说，RWA为它们打开了融资的大门，助力实体经济的发展。

 

5. 全球化交易：RWA打破了地域限制，实现了资产的全球化流通与交易，投资者可以轻松投资全球各地的优质资产，拓宽了投资视野，同时也促进了全球金融市场的融合与发展。

 

四、面临的挑战与风险

 

1. 监管合规复杂性：RWA资产的代币化证券属性使其面临严格的证券法监管。不同国家和地区的监管规则存在差异，跨国监管规则的冲突为RWA的全球化流通带来了挑战。例如，美国SEC委员已明确警告，代币化证券仍是证券，其链上交易（场外交易）与离岸化问题亟待解决。

 

2. 资产真实性与估值难题：尽管区块链技术可以提高信息透明度，但仍然无法完全保证链下资产的真实性和准确性。如果底层资产是虚假的或被高估，那么RWA所构建的价值体系将面临崩溃的风险。此外，非标准化资产的估值也缺乏统一的标准，给市场定价带来困难。

 

3. 技术安全隐患：RWA依赖于区块链、物联网、AI等多种技术，技术的稳定性和安全性至关重要。一旦出现技术漏洞或遭受黑客攻击，可能导致资产被盗、数据泄露等严重后果，损害投资者利益。

 

4. 市场流动性风险：虽然理论上RWA可以提高资产流动性，但在实际操作中，部分RWA项目的二级市场流动性仍然不足，尤其是一些非标资产的代币，在市场恐慌或投资者大量抛售时，可能面临难以变现的困境。

 

五、未来展望

 

尽管RWA在发展过程中面临诸多挑战，但随着技术的不断进步和监管的逐步完善，其前景依然十分广阔。未来，RWA有望进一步拓展应用场景，涵盖更多类型的资产，如农业资产、文化旅游资产等，为实体经济的各个领域提供创新的金融解决方案。同时，随着全球各国对RWA监管共识的逐渐形成，市场将更加规范有序，吸引更多的传统金融机构和投资者参与其中，推动RWA市场规模持续扩大。

 

“万物皆可代币化”的时代已经到来，RWA正以其独特的魅力和巨大的潜力，引领着金融科技的新变革，为全球经济的发展带来新的机遇与活力。我们有理由相信，在各方的共同努力下，RWA将在未来的金融舞台上扮演越来越重要的角色，成为推动经济创新发展的重要力量。

 

来源：世界財神營行集團 全球RWA联盟 作者：FUTURE